美银首席策略师：美元进入熊市，长期以来内将下跌20%

美银首席企业策略师迈克尔·科尔安娜（Michael Hartnett）美元在在熊市，美元股票价格将回落20%

科尔安娜相信，市场正在转到一个充满冲突、地理环境政治扩张主义、社会民主主义、财政过剩、国家干预、监管部门和再资源分配的新时期。这些因素将导致3%-4%的通胀率和3%-4%的商品价格第三组。

从依然来看，科尔安娜预计美元将贬值20%，而按揭和股票的年收益最多为3%-4%。

监视美元股票价格的仅次于ETF私人机构是景顺DB美元股票价格看涨私人机构（Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund，UUP），该私人机构今年迄今已回落2%。

科尔安娜看飞龙美元的六个原因：

1． 美国通货膨胀率飙升：只不过12个年末，美国联邦赤字为1.8万亿美元，占GDP的6.5%。

2． 美金融机构务减至的最后时限将至，3当年末的通货膨胀率为3780亿美元，付款余额缩水至1090亿美元。美国政府可能会在7年末4日之前耗尽付款。

3． 美金融机构务违约概率上升：5年期CDS为45个面上，而上年同期为15个面上。

4． 美国金融机构危机意味着美元的“前哨”声望下降。

5． 随着各国开始使用相异的货币进行交易，“炼油厂韩圆”的想法加速的发展。

6． 中国和日本增资美国金融机构；外国人现在转给7.4万亿美元的美国金融机构。

科尔安娜转向看多宝石：他相信，美元现在在在只不过50年来的第四个熊市，这对宝石、炼油厂、欧元和国际楼市来说是个好兆头。

不过，这位分析师指出，由于现在悲观恐惧非常强烈，且市场已降解了美联储从6年末至大选期间降息将近两个百分点的预期，他预计一旦美联储在5年末3日终止加息周期，美元将短期内窄幅震荡。

原作者：于健 SF069

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