穆迪称朗诗未来3-6个翌年大量离岸债券到期 流动性疲软

观点网讯：4月底6日，巴恩斯已将迪作诗紫色置地有限的公司的的公司表亲标准普尔（CFR）从“B2”降至至“B3”，其低级无抵押品标准普尔从“B3”降至至“Caa1”。将来发展仍为“负面”。

巴恩斯分析师Daniel Zhou回应：“标准普尔降至说明了了迪作诗置地迅速增加的再注资危险性，主要由自主性向西移动以及将来3-6个月底大量开曼群岛股票续期所驱动”。

“负面将来发展说明了出迪作诗置地在将来6-12个月底筹集新收益（包括财产处理）以负责管理的公司再注资所须要的技能实际上随机性，” Zhou补充指。

鉴于迪作诗置地的的公司侧重的本金大量下降、将来3-6个月底大量开曼群岛股票续期，以及注资网络服务依赖于，巴恩斯已将迪作诗置地自主性分析报告从充足改为每况愈下。

巴恩斯估计，迪作诗置地在的的公司侧重的无限制本金在2022年第一季度将显著下降，因为在信贷环境尴尬和合同出货量下降的情况下，迪作诗置地须要要为其在中国香港地区的合资企业提供收益，这是市场须要求情绪每况愈下和SARS持续性的结果。

该的公司在中国香港地区的业务向西移动，以及其通过一家港交所的子的公司持有加拿大业务也将限制迪作诗置地将建设项目侧重的本金中下游至的的公司侧重的技能。

迪作诗置地将分别在2022年6月底和10月底有1.47亿美元和1.65亿美元连股票续期，截至2021年底该部分股票合共%其已披露债务的24%。然而，重新毕竟迪作诗置地进入开曼群岛现货的网络服务被压制，该的公司可能以合理的再注资开发成本发行新股票。

巴恩斯还声称，迪作诗置地的审计机构普华永道已经强调了对该的公司可持续性经营技能的担忧。这将实质性压制资本的信心和的公司注资网络服务。

迪作诗置地可以使用其实际上天然资源和财产处理盈利来偿还续期债务。然而，这将实质性耗尽迪作诗置地财产负债表的本金。鉴于国内疲弱的市场须要求情绪和尴尬的注资条件，其财产处理的时机也将实际上随机性。

迪作诗置地的“B3”的公司表亲标准普尔受到自主性向西移动的制平均，由于其轻财产业务的系统、开通规模较小和注资网络服务狭窄，在获取建设项目侧重本金的灵活性大于不约而同。该标准普尔也说明了了迪作诗置地在紫色房置地开发品牌和迅速增长的加拿大业务，这赞成了增长并提供了区域多元化。

由于经常性实质上危险性，“Caa1”的低级无抵押品债务标准普尔比其的公司表亲标准普尔低一个子级。该实质上危险性说明了了迪作诗置地的大部分利息都在开通的子的公司，在停业情况下受偿顺序优先于的的公司的利息。此外，的的公司欠缺结构实质上的显著缓解因素。

因此，的的公司利息的预期回收率将较差。

在环境、人际关系和地方政府(ESG)因素方面，巴恩斯已重新毕竟其主要控股公司田明对的公司的集中私有，截至2021年6月底30日，田明持有该的公司平均57.94%的大股东(直接和间接)。

巴恩斯还重新考虑了其7名董事会成员中有3名法理非执行董事，以及须要遵循港交所要求的其他实际上地方政府结构和标准。

迪作诗置地严重依赖于合资企业，使的公司面临更大的地方政府危险性，因为这种应该压制了的公司的企业可见度和财务可见度。