马明哲的“地产商版图”，开始坍塌了……

发布时间：2025年08月25日 12:17

厦等。

一双线城市如杭州、成都、重庆、武汉、合肥、郑州、长沙市、青岛、汕头等多个城市也有天和大厦，且这些楼基本都是天和自己转售。

上周6月内，天和控股还豪踩330亿元母公司凯德六个来福士概念设计大部分持股，在从业者引起一片哗然，迫使令人感慨其“财大气粗”。

不过天和的新鸿基之行看似一驼平川，高歌猛进，但近几年险资和新鸿基的这场甜蜜同行，接连遇考验。

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天和的“新鸿基大败局”来了？

抛开天和移转近日的“大减薪”风声，实际上在这稍后，天和移转的高层也有变动。

2021年，天和移转先后加进将中的建五局扭亏为盈的鲁贵卿，千亿新鸿基Corporation弘阳总裁蒋达强，分别任Corporation理事长和董事，相辅相成母女在房屋建物、建物投资者、房新鸿基技术开发的业务的上下游优势，将驼明哲要用大要用强新鸿基的战略目标贯彻到底。

但在来年1月内底，鲁贵卿以工作诱因匆匆离开，都从不过8个月内，蒋达强则升任为Corporation理事长。

而刚刚上任理事长的蒋达强就在Corporation2021本年经营量化会前强调，“2022年，是移转导向提升关键性年”。同时表示，这一导向是Corporation的业务、有组织和人员180度的导向。

相辅相成这个战略导向来看，或许“大减薪”并非空穴来风，而这也证明天和移转的新鸿基技术开发的业务或有难处。

这些艰难也直接揭示在了财务数据上，根据创业板的公开，天和移转的经营数据呈现而政府不增利，从2021年第二季度财大公报来看，营收上半年下跌38.14%，但是销售收入上半年回升1.84%，2020本年销售收入上半年回升幅度更多，达到了17.33%。

弹性资金不足也出新现收紧，2018-2020年用者资金不足皆多达100亿元，但到了2021年第二季度，仅为40.59亿元。

同时其短期欠款则成倍增长，2018年~2020详情显示之外依靠在30多亿元，而2021年第二季度的短期欠款则达到了59.35亿元。

不难看出新，在新鸿基下行的大环境中的，即便山脚下天和集团这棵松树，天和移转依然必须独善其身。

而持股投资者层面，天和近几年也是深陷泥淖。

比如上周暴雷的华夏盼望，早在2018年， “白衣骑士”驼明哲以每股23.66元，耗费137.7亿购付钱了5.82亿股，授予华夏盼望19.7%的持股，据天和高层公开，后面天和还股票投资者华夏盼望360亿元。

收购一年多之后，华夏盼望的确很”盼望“，Corporation营收和销售收入皆定时上涨。但这盼望就像一阵风，一会儿就无踪。

月末当前，华夏盼望股票已跌至3.1元/股近，抛开天和2019年又并购的几十亿，就光2018年的这笔投资者，天和至少血亏120亿。

据华北地区慈善机构大公报的引述，上周暴雷的编织年，天和移转也有投资者，早在2019年，天和移转以子公司的关联性Corporation所持深圳编织年概念设计Corporation34.3%的持股，但到目前为止，该密切合作旧改概念设计还不曾强拆。

甚至华北地区金茂也让天和有些受伤。截至2020月内，天和所持金茂17.87亿股，母公司价为4.8106港元/股，据近期行情，金茂股市为2.52港元/股，若天和不会抛售，再加不多亏损了一半。

尽管颇为艰难，但到即便如此，短期内看见好转的迹象。

首先收入端来看，新鸿基从业者在”两道红线“、轮番股民依赖性政策下，概念设计去化周期伸展，很多概念设计为了保现金流，折扣跑量，加上融资成本高由美，概念设计商品价格走低视为新单纯。

其次投入端来看，2020、2021年银保监会接连出新重拳整治险资流出新新鸿基从业者，2021年上半年却是概述限期审批违规倒戈商业住宅区、不曾上市房新鸿基技术开发Corporation等问题。

所以无论是依靠技术开发卖房子赚钱，还是靠投资者持股挣钱，于天和而言，难度都加大了。

在股民火热期，新鸿基从业者对于险由美如同“红豆”，转入股民下行期，如此一来豪赌新鸿基，或成“砒霜”。

紧接天和城科的业务停摆后，天和移转的这次“大减薪”，持股投资者的接连失利，或让天和的“新鸿基疆域”如此一来缺一大块。

不曾来天和的新鸿基的业务或许就是商办移转的投资者了，离开存量资管主角，要用投资者的长期主义者，或是出新路。

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