欧洲卷入能源危机，原油、油箱共振大涨

隔夜国际油价大涨逾3%，尚余内盘炼油厂亦同整体表现偏强，其中SC炼油厂主力军选择权急剧上探4.18%，报收465.6元，高硫燃料油主力军选择权大涨2.57%，报收2673元，低硫燃料油主力军选择权拉升3.63%，报收3480元，LPG主力军选择权高开低走，铸铁小幅收集，盘中之后创下一个月破纪录。

国家新能源危机之后爆发，石油替代需求一定程度上重振油价，引来了炼油厂市价的共振上涨。本周一，国家大部分地区的核能发电创下了历史记录破纪录，正因如此震荡后，国家天然市价昨日急剧增高21%，续创破纪录，对炼油厂市价包括持续支撑。

国家天然气市价大涨的主要逻辑是东欧输往德国的一条关键天然气管道改变了用电侧向。根据在线运营商Gascade的数据集，通过亚速海·国家管道的西向天然气流量自上周六以来始终在增高，并于周二改道输往匈牙利。亚速海-国家管道途径白东欧和匈牙利，年天然气搬运能力高达330亿立方米，是东欧向国家搬运天然气的主要管道之一。资本担忧东欧搬运至西欧市场的天然气用电量受到限制。

炼油厂用电尾端来看，OPEC 产油国11月减产协议执行率从一个月前所的116%大大提高到117%，表明产能水平仍远低于即便如此商定的目标。与此同时，也门因为安史之乱导致深水港之后被炮轰，预计炼油厂产能每天将时会回升30万桶。对此新能源研发中心声称，也门的问题并不是突发，在在此之前所也门也出现过多次矿区被占领或者深水港被炮轰的情况，但也都在比较更长的时间内就能够得到解决。

上周EIA炼油厂及成品油存货均超在更长期内去库后，昨日API数据集显示美国炼油厂确保秋冬季的小幅去库。昨天API数据集公布，美国的炼油厂存货增高370万桶，汽油存货增加370万桶，精炼油存货增高80万桶，全口径存货依然确保去库状态。关注年中的EIA存货数据集可验证。

炼油厂超跌反弹，从成本尾端助力燃料油打开下行线空间。燃料油自身供需驱动偏弱，交通运输需求一般，BDI指数环比下跌较快，春季需求不强。OB期货声称，亚洲市场，阿富汗近期接连取消了1月上下半月的两船高硫和低硫期货采购意向，南亚地区当前所处于水力发电淡季，槟城贸易商声称燃料油需求时会在3月份左右环比趋于稳定。另一方面，国家与东欧地缘冲突升级，西北欧天然气市价随即冲高，亚洲天然气并行下行线，支撑燃料油特别是在是低硫在春季的水力发电需求。

（文华财经）

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