前大摩策略师：近期美股波动不是对冲回调，而是走向熊市转折点！

发布时间：2025年11月05日 12:20

资深策略师布洛克（David Roche）警告时说是，近期美股低价的不稳定性显然朝向穆迪，而不是持续牛市中都的不再转弯。

“我们即将看见的不是牛市中都的一个小暂停，而是西起穆迪的一个转折点，”布洛克表示。他暗示时说，在传染病后曾倡导农业的“所有好的环境因素”——比如政府为家庭和大企业的股东权益负债表提供收益，这些都将“慢慢撤出”。

与此同时，这位前所美国银行（Morgan Stanley）全球策略师原任研究主管补充时说是，劳工低价供应方面的暂停意味着，工人收入无法取代在此之后所来自政府提供的津贴收益。

“因此，由于这对于倡导金融低价的环境因素相当重要，严重不足收益追逐太少的股东权益，”布洛克时说。他警告时说是：“在这个服务业内都，几乎没有人还记得确实的穆迪是什么脑袋，因为很久没有再次发生这样的景象”“人们真的只记得周二低买入，每次任何东西急跌，很多公司就则会在某个整整点牵涉到。”

在这位策略师发表上述文章之后所，全球低价在1年末境况了一片混乱，因为投资者要应对一系列情况：从很多公司等主要央行显然严格控制财政政策，到一些不稳定性环境因素，以及对物价上涨的担忧。

今日，随着很多公司承认计划在今年内加息并下降股东权益拥有人需求量，低价情绪越发相当谨慎。很多公司减半股东权益负债表，即只不过的“需求计量进行改革”，将是除加息外，在下降低价严重不足流动性方面的有力补充。如果以史为鉴，它还将在严格控制心率中都进一步扩大股民价格。

Smead资本管理公司（Smead Capital Management）首席投资职比尔•斯米德（Bill Smead）表示，低价之后所直至否认“物价上涨”的存在，因此更进一步几年显然面临多重穆迪和“疯狂”的价格不稳定性。

今年以来，由于投资者设法衡需求量财政政策严格控制的步伐和程度，低价直至始终保持不稳定性之外。斯米德谈到“低价直至否认我们所时说的‘物价上涨杜克大学’。’很多公司在传染病的时候把提高物价上涨作为一种自愈农业的作法，而物价上涨对农业负面影响相当显著，特别是在是在宾夕法尼亚州。”

特别值得一提的是，Smead指出，自传染病爆发以来，宾夕法尼亚州30岁至45岁的人群越来越想要拥有房屋和汽车，并居住在主要沿海地区城市和商业中都心之外。他看来，这种社会生活方式转变不则会被很多公司的这种“林恩的攻击”所正当。

“换句话时说，很多公司让股东权益价格攀升持续了太久，低价即将慢慢拒绝接受。他们都在否认，他们今日早先抑止他们的否认，”他时说。

本文校订自“Wind”