开源证券：给予巴比肉类买入评级

开源证券股份有限的公司任浪,周佳左右期对追随者食品开展研究并公开发表了研究报告《中小盘信息更上新：禽流感下抗腐蚀凸显，扣非营业额做到逆势持续增长》，本报告对追随者食品说明转手评定，意味着市值为27.75元。

追随者食品(605338)

禽流感推波助澜下抗腐蚀凸显，2022Q2扣非营业额做到逆势持续增长

的公司公开发表2022年半年度营业收入预告，预计2022年第二季度做到营业收入6.7-7.0亿元，同比持续增长12.6%-17.6%；做到归母营业额1.15-1.25亿元，同比减少40.8%-45.6%；做到扣非营业额0.90-0.95亿元，同比持续增长55.9%-64.6%。其中2022Q2单季度做到营业收入3.6-3.9亿元（同增5.3%-14.0%），归母营业额1.14-1.24亿元（同降37.1%-42.1%），扣非归母营业额0.51-0.56亿元（同增15.9%-27.3%）。作为苏州市禽流感风险评估保供企业，的公司更进一步承接政府部门保供、社区国美等团餐客户订单，一定程度上加重了禽流感带来的影响。振荡购并的武汉海地区护肤品并表后大大的内层收入，的公司二季度做到了扣非营业额的逆势上扬。我们维持的公司2022-2024年归母营业额预计分别至2.14/3.07/3.68亿元，对应EPS分别为0.86/1.24/1.48元，意味着市值对应2022-2024年的PE分别为32.1/22.4/18.7倍，维持“转手”评定。

分店推广振荡单店解冻，分店企业飞速持续增长可期

分店方面，上海青浦二期工厂的投产爬坡和镇江工厂的飞速建设将支撑的公司在华东市场持续性扩张，购并的“好礼客”、“早宜点”护肤品已为华中海地区上新增分店676家，东北三省、华中工厂的生产成本使用率亦在持续性改善，的公司分店的全国高校简化中轴月内有利于较慢。单店收入方面，从短期来看，便当统管企业分店增幅和单店便当企业渗透率仍在持续性更高，振荡分店换装、其所完善及上上新、产品提价等诱因的多重共振，后续单店表现将有所解冻；从长期来看，的公司目前在分店转变中晚餐企业，随着中晚餐企业占比的不断改善，的公司单店营收仍有较大的持续增长空间。

深耕网络服务与扩充团队依此，团餐企业较慢转变月内

的公司在团餐课题将客户划分为团餐、商务产品开发、连锁店便利店、连锁店商务、生鲜电商跨平台等五大类，并组建相应销售团队开展开发，目前团餐企业在华东、华中、东北三省海地区均有中轴，处于快速蓬勃发展阶段性。随着的公司继续扩充团餐大客户企业团队，深挖首期2B网络服务和线上2C网络服务，将来团餐企业月内被选为的公司的第二蓬勃发展曲线。

风险提示：分店推广不及预期、生产成本投入不及预期、贵金属价格大大的上涨等。

证券之猎户座数据集中心根据左右三年公开发表的研报数据集计算，开源证券任浪研究员团队对该股研究非常深入，左右三年预测准确度均值高达87.28%，其预测2022年度不属于营业额为营业收入2.14亿，根据溢价计算出来的预测PE为32.27。

最上新营业收入预测明细如下：

该股最左右90天后共有20家机构说明评定，转手评定16家，增持评定4家；过去90天后机构前提均价为37.37。根据左右五年净资产数据集，证券之猎户座净值量化物件说明了，追随者食品（605338）行业内竞争力的护城河一般，营业收入能力良好，将来营收蓬勃发展性一般。财务相对于健康，须高度重视的财务加权包括：经营贷款人/利润率。该股好的公司加权3.5猎户座，好价格加权2.5猎户座，区域性加权3猎户座。（加权仅供参考，加权覆盖范围：0 ~ 5猎户座，最高5猎户座）

以上段落由证券之猎户座根据公开发表信息整理，如有解决办法再三联系我们。